Im Oktober erreichte die Inflation (gemessen \u00fcber den Anstieg des Verbraucherpreisindex) mit 2,5 % ein Zehnjahreshoch. Die Kaufkraft sinkt und viele Privatanleger wissen nicht, wie sie ihr Erspartes rentabel anlegen sollen. Die klassischen festverzinslichen Wertpapiere wie bonit\u00e4tsstarke Staats- und Unternehmensanleihen lohnen sich nicht, da die j\u00e4hrlichen Renditen meist unter der Inflationsrate liegen (negative Realverzinsung). Direkte Aktieninvestments sind vielen Anlegern aufgrund der aktuell hohen Volatilit\u00e4t am Markt zu risikoreich. Mit vielen Bankkunden \u2013 gerade im gehobenen Segment \u2013 wird in diesem Zusammenhang auch \u00fcber Aktien- und Indexanleihen gesprochen. Doch wie funktionieren diese und wie sind diese Anlagen hinsichtlich Risiko und zeitlichem Anlagehorizont einzusch\u00e4tzen?<\/p>\n
Hierzu ein fiktives Beispiel:<\/p>\n
Basiswert: Aktie Daimler AG<\/p>\n
Aktueller Kurs: 50 \u20ac<\/p>\n
Basispreis: 40 \u20ac<\/p>\n
Nennbetrag: 1.000 \u20ac<\/p>\n
Bezugsverh\u00e4ltnis: 25 (Nennbetrag \/ Basispreis)<\/p>\n
Abwicklungsart: Physische Lieferung (in Aktien)<\/p>\n
J\u00e4hrliche Kuponzahlung: 4,5 %<\/p>\n
Laufzeit: 3 Jahre; F\u00e4lligkeit am 1. Dezember 2021<\/p>\n
Zun\u00e4chst erh\u00e4lt der Anleger \u00fcber die n\u00e4chsten 3 Jahre j\u00e4hrlich Kuponzahlung i.H.v. 45 \u20ac (4,5 % von 1000 \u20ac). Die Kupon- bzw. Zinszahlungen liegen meist deutlich \u00fcber dem Niveau von klassischen Unternehmensanleihen, da der Anleger auch ein gewisses Risiko tr\u00e4gt. Dieses Risiko tritt dann ein, wenn am Laufzeitende der Aktienkurs unter dem Basispreis notiert. In unserem Beispiel bedeutet dies, wenn der Aktienkurs der Daimler AG am 1. Dezember 2021 unter 40 \u20ac liegen sollte. Dann bekommt der Anleger nicht den Nennbetrag von 1.000 \u20ac zur\u00fcckbezahlt, sondern 25 Aktien der Daimler AG vom Emittenten geliefert. Dies w\u00e4re der Worst-Case. Sofern der Kurs am 1. Dezember 2021 jedoch \u00fcber 40 \u20ac notieren sollte, bekommt der Anleger den Nennbetrag von 1.000 \u20ac zur\u00fcckbezahlt, sodass er mit diesem Investment eine j\u00e4hrliche Rendite von 4,5 % erzielt, selbst wenn die Aktienkurs 10 % oder 15 % \u00fcber die drei Jahre Laufzeit fallen w\u00fcrde.<\/p>\n
Wann lohnen sich Investments in Aktienanleihen und Indexanleihen?<\/p>\n
Aktienanleihen k\u00f6nnen ein gutes Investment darstellen, wenn der Anleger davon ausgeht, dass die Aktie in einem Zeithorizont zwischen 12 Monaten und maximal 5 Jahren eine Seitw\u00e4rtsbewegung vollzieht und daher ein direkter Aktienkauf nicht rentabel erscheint. Falls dem Anleger eine Aktienanleihe aufgrund der unsystematischen Risiken von Einzelunternehmen zu riskant ist (Stichwort Abgas-Skandal bei VW), dann bietet sich eine Indexanleihe an. Das Prinzip ist das gleiche wie bei der Aktienanleihe, nur dient anstatt einer Aktie ein Aktienindex wie z.B. der DAX oder der EuroStoxx 50 als Basiswert. Als Basispreis wird eine Punktzahl des Index genommen und beim Unterschreiten des Basispreises am F\u00e4lligkeitstag findet keine physische Lieferung von Aktien statt, sondern eine sofortige Verlustverrechnung.<\/p>\n
Der Anleger sollte sich dabei immer bewusst sein, dass er bei einem Crash am Aktienmarkt auch mit Aktienanleihen hohe Verluste hinnehmen muss. Daher bleibt dieses Investment eine sehr spekulative Variante. Anleger mit einem langfristigen Anlagehorizont, die ein diversifiziertes Portfolio besitzen und bereits in den letzten Jahren gute Renditen eingefahren haben, k\u00f6nnen Ihre Sparplan-Strategie weiterhin verfolgen oder die Risikominimierung in den Vordergrund r\u00fccken und einen Teil ihrer Gewinne absichern.<\/p>\n","protected":false},"excerpt":{"rendered":"
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